中国经济网北京9月7日讯（记者 王跃跃）粉笔（02469.HK）近日披露的2026年半年报显示，公司上半年营收12.48亿元，同比下降16.3%；净亏损1.84亿元，而去年同期则为净利润2.27亿元；经调整后净亏损为1.58亿元，去年同期经调整后净利润为2.71亿元。这是粉笔上市以来的首次亏损。
从收入结构看，粉笔上半年培训服务收入为10.69亿元，同比下降17.5%，占总收入的85.6%；图书销售及其他收入为1.8亿元，占总收入的14.4%。粉笔在公告中表示，培训服务收入下降主要由于中国公务员考试提供的职位数量下降，以及培训行业竞争加剧。
为应对经营压力，粉笔大幅调整人员结构。截至今年6月底，公司员工人数为5963人，比去年同期的7053人减少1090人；其中全职讲师从2784人降至2154人。然而，优化员工架构产生的遣散费用，反而在短期内推高了成本。上半年，粉笔的收入成本由6.86亿元增加5.8%至7.26亿元，主要因培训服务成本增加、优化员工架构支付的遣散费用，以及图书收入下降带来的成本同步减少所致。
在传统业务承压的同时，粉笔去年推出的AI刷题系统班成为难得的增长亮点。财报显示，上半年，AI刷题系统班收入4220万元，已超过去年上线8个月的收入总额3810万元。
值得注意的是，粉笔在研发端的投入力度并未因业绩下滑而缩减。今年上半年，该公司研发投入1.3亿元，同比大涨22.8%。不过，AI刷题系统班收入仅占培训服务收入的约4%，在收入尚未形成规模效应的情况下，粉笔仍在加大AI相关投入，AI课程能否从“增长亮点”蜕变为“第二增长引擎”，仍有待市场验证。
在财报披露之前，粉笔刚刚经历了一场从创始人到核心师资的全方位震荡。
6月3日，时任粉笔CEO张小龙在中国人民大学讲座时，临时更改主题鼓吹炒股，并因现场反应冷淡而情绪失控，发表了“考公就是混吃等死”“你们找不到工作是应该的”等争议言论。相关话题阅读量迅速突破10亿次。次日，粉笔股价大跌7.46%。张小龙随后发布道歉信，承认“言行失当”。
7月8日，张小龙辞去执行董事、CEO、董事会主席等全部职务，由副总裁盛海燕接任，公告强调其与董事会“概无意见分歧”。
创始人风波余波未平，师资队伍又起波澜。8月6日，粉笔申论名师邓健宣布离职。粉笔官方回应称“尊重老师们的个人选择”，并表示“企业已经吸取相关教训，切实提升教师待遇”，同时坦言“并不排除后续仍会有老师离职的可能性”。8月18日，清华硕士背景的头部讲师李梦圆官宣离职。
短短数月间，粉笔经历了创始人"失控演讲"到"裸辞"、核心名师接连出走等一系列震荡。半年报1.84亿元的净亏损，或许正是这场风暴在财务数据上的集中投射。
(责任编辑：韩璐)
